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双鹭药业 新品提升估值

时间:2019-04-16 来源:资阳新闻网
 

  招商证券近日发布双鹭药业的研究报告称,公司公布中报:营业收入5.44亿元,净利2.92亿元,同比分别增长35.79%、30.83%,EPS0.64元。公司预增3季报20%~50%。公司研发实力雄厚,新一轮招标促贝科能及二线品种快速增长,储备产品丰富,重磅品种国内外市场潜力大,预计13-15年EPS1.48、1.95柳州专治疗癫痫医院、2.50元,对应PE36/27/21倍,维持“审慎推荐-A”投资评级。

  业绩稳定增长,毛利率有所下滑。上半年营业收入5.44亿元,净利2.92亿元,同比分别增长35.79%、30.83%。由于原材料及人工成本等上升,毛利率下降3.87个百分点至67.73%。销售期间费用率上升1.51个百分点,主要是信阳治疗癫痫病专科医院管理费用同比增67.81%。

  分产品和业务。生物生化药收入4.56亿元,同比增43.48%,预计贝科能增45%。胸腺五肽、扶济复等二线品种也保持快速增长。预计贝科能未来仍有较大成长空间:贝科能疗效好适应科室广泛,目前集中在三级医院,基层市场有较大发展潜力;贝科能前期虽新进入多省市基药目录,但如北京市一邵阳癫痫医院哪好呢直没有招标,预计新一轮集中招标贝科能受益;同时贝科能12年受产能瓶颈影响,预计新车间通过GMP认证解决产能问题,预计贝科能持续快速放量。

  贝科能上一代理协议13年9月到期,预计价格上调,提升公司业绩。公司替莫唑胺12年上市,国家医保乙类,目前国内3家竞争,格局稳定,公司在安徽等省市中报,预计新一轮集中吉林哪家医院治癫痫便宜招标受益。

  产品储备丰富,重磅品种提升价值。来那度胺原研产品13年1月在国内获批上市,公司属于专利挑战,预计结束临床后有望走绿色通道审批。达沙替尼专利挑战施贵宝专利,即将报生产。长效GCSF、泰思胶囊、23价肺炎疫苗、单抗等进展顺利。公司重磅产品储备丰富有利于提升公司估值。

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